Личный кабинет
Паевые фонды
Открытый фонд смешанных инвестиций
Фонд Сбалансированный
Паевые фонды

Еженедельный обзор

17 Июля 2015

НА РЫНКЕ АКЦИЙ


  • Российский рынок за прошедшую неделю потерял 0,8% в рублях, долларовый индекс РТС показал более существенное падение, снизившись на 2,5% из-за ослабления рубля.
  • Фьючерсы на нефть марки Brent показали негативную динамику на прошлой неделе (-4,6%), закрывшись в пятницу на отметке чуть выше $60 за баррель. Поводом для снижения послужила публикация данных, указавших на рост складских запасов нефти в стране после восьми недель снижения. Кроме того, давление на нефтяные котировки оказывали опасения, связанных с глобальной макроэкономической конъюнктурой, укрепление доллара и переговоры по Иранской ядерной программе.
  • В прошлый понедельник мировые индексы снижались в преддверии дефолта Греции по своим обязательствам. 30 июня МФВ подтвердил, что не получил платеж в размере 1,55 млрд евро от Греции. На состоявшемся 5 июля референдуме греки сказали «нет» требованиям кредиторов, тем самым увеличили вероятность выхода Греции из еврозоны. На фоне греческих новостей европейский индекс Euro Stoxx 600 потерял 3.4% в евро. 7 июля должна пройти встреча глав государств еврозоны для обсуждения ситуации с Грецией.
  • Американский рынок также закрылся в минусе на внешнем негативном фоне и локальных факторах, опустившись на 1,2% за неделю. Данные по рынку труда в США оказались хуже ожиданий: занятость в несельскохозяйственном секторе в июне повысилась на 223 тыс., хотя аналитики прогнозировали рост показателя на 230 тыс.
  • Индекс MSCI развивающихся рынков снизился на 1,7%, а китайский индекс Shanghai Composite Index – на 12% в долларах США. При этом объем вложений в фонды, ориентированные на Китай, за неделю с 25 июня по 1 июля, увеличились на 1,28% активов под управлением ($4,3 млрд.).Из российских фондов за неделю было выведено 0,31% активов под управлением ($116,8 млн.). Таким образом, приток инвестиций с начала года сократился до $26,3 млн., а за 12 месяцев составил $298,7 млн., или 0,8% активов под управлением.

Евгений Линчик
Евгений Линчик, Руководитель, Исполнительный директор

Глобальные рынки продемонстрировали позитивную динамику на прошлой неделе на фоне отличной отчетности американских корпораций, а также продолжающегося роста крупных экономик несмотря на появление других штаммов коронавируса. Инвесторы не видят угроз повторных локдаунов. На этой неделе начинают отчитываться крупные IT-компании, которые, согласно ожиданиям аналитиков, должны показать рекордные прибыли.

Сырьевые активы в целом сохраняют нейтральную динамику, поддерживая при этом высокий уровень цен.

Российский рынок продолжает радовать инвесторов высокими дивидендами, мы ожидаем хорошую отчетность и от российских корпораций.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд акций «Сбер – Природные ресурсы».

НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ


  • Дефолт Греции по долгу снизил аппетит инвесторов к риску. В результате доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась на 9 б.п. до 2,38% годовых.
  • На текущей неделе Греция будет оставаться в центре внимания инвесторов. По предварительным данным, 61% проголосовавших граждан Греции высказались против предложения кредиторов. На неделе пройдет встреча глав Германии и Франции для обсуждения текущей ситуаций, а также заседание ЕЦБ по вопросу экстренного предоставления ликвидности стране.
  • Рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинг России на уровне «BBB-» с «негативным» прогнозом.
  • Рубль продолжает снижение. За неделю российская валюта снизилась на 2,11% к доллару США до 55,97 руб. и на 1,87% до 58,77 руб. к бивалютной корзине. 
  • Еврооблигации российских эмитентов пока остаются достаточно устойчивыми. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan Corporate Broad EMBI Russia Index незначительно снизился за неделю на 0,21%.
  • Доходности коротких выпусков ОФЗ выросли за неделю в среднем на 10 б.п. до 10,50-11,00% годовых. Доходности длинных выпусков, наоборот, снизились на 5-10 б.п. до 10,90-11,10% годовых. Индекс государственных облигаций ММВБ вырос на 0,28%.
  • Минфин в очередной раз разместил бумаги с существенным переспросом. При объеме предложе- ния выпуска ОФЗ-24018 (погашение декабрь 2017 года) 15,0 млрд руб. спрос составил 39,7 млрд руб. Средневзвешенная доходность выпуска установлена на уровне 14,77% годовых.
  • Корпоративные бумаги демонстрировали аналогичную с государственными бумагами динамику. Индекс корпоративных облигаций Interfax-Cbonds прибавил за неделю на 0,36%.
  • По данным EPFR, отток средств из фондов, инвестирующих в российские облигации, на неделе 25 июня – 1 июля составил 30 млн долл. (-39 млн долл. неделей ранее), общий отток средств из облигационных фондов развивающихся рынков – 524 млн. долл. (-799 млн. долл. на предыдущей неделе).

Ренат Малин
Ренат Малин, Директор по инвестициям, Управляющий директор

На этой неделе в среду состоится заседание ФРС США, на котором регулятор, вероятно, сохранит ставку и параметры выкупа активов, что в целом будет нейтрально для рынков. В то же время инвесторы будут следить за тоном пресс-релиза и ждать от ФРС информацию о возможных сроках и темпах сокращения программы выкупа активов. Мы не прогнозируем значимого изменения риторики ФРС, а ставки по гособлигациям США, вероятно, консолидируются вблизи текущих уровней. Это, в свою очередь, может оказать поддержку еврооблигациям развивающихся стран.

Решение ЦБ РФ о повышении ставки на 100 б.п. во многом учитывалось рынком, поэтому реакция ОФЗ была сдержанная. Мы ожидаем, что доходности стабилизируются на текущих уровнях и будут постепенно снижаться к концу года по мере ослабевания инфляционных рисков.

В течение прошлой недели рубль показывал смешанную динамику. В первой половине недели рубль ослабевал до 74,7 за доллар на фоне заметного падения цены на нефть и глобального укрепления американской валюты. Во второй половине недели цена на нефть и спрос на рисковые активы восстановились, что способствовало укреплению рубля. В целом за прошлую неделю российская валюта укрепилась на 0,4%, сильнее, чем другие валюты развивающихся стран (индекс валют развивающихся стран EMCI снизился на 0,6%). На текущей неделе динамика рубля будет определяться движением котировок нефти, а также аппетитом инвесторов к рисковым активам. Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе рубль будет находиться в диапазоне 73,0-75,0 за доллар.

В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды «Сбер – Фонд облигаций «Илья Муромец», «Сбер – Сбалансированный» и «Сбер – Валютные облигации».




Изменение стоимости пая, %


ФондС начала года1 месяц3 месяца6 месяцев1 год3 года5 лет
Сбербанк – Фонд облигаций "Илья Муромец"26.71.28.626.7-1.411.734.6
Сбербанк – Фонд акций "Добрыня Никитич"21.5-2.02.221.5-0.610.37.4
Сбербанк – Фонд Сбалансированный24.4-0.66.124.414.133.335.5
Сбербанк – Фонд денежного рынка5.90.92.95.99.223.837.1
Сбербанк – Америка-9.52.3-7.9-9.554.170.178.9
Сбербанк – Фонд рискованных облигаций21.42.09.321.49.532.761.2
Сбербанк – Фонд акций компаний малой капитализации18.3-4.3-0.318.319.232.224.4
Сбербанк – Электроэнергетика9.7-5.05.39.7-3.1-41.0-65.8
Сбербанк – Природные ресурсы18.1-0.9-1.318.134.59.2-22.1
Сбербанк – Телекоммуникации и Технологии22.45.49.322.421.477.3133.5
Сбербанк – Потребительский сектор22.1-0.9-0.522.135.293.484.4
Сбербанк – Финансовый сектор21.11.87.721.115.717.17.9
Сбербанк – Фонд активного управления25.8-2.41.025.80.241.832.3
Сбербанк – Развивающиеся рынки-5.3-0.2-8.0-5.345.376.0н/д
Сбербанк – Европа-5.81.7-10.6-5.827.8-3.3н/д
Сбербанк – Глобальный интернет20.42.23.720.435.2106.6н/д
Сбербанк – Глобальный долговой рынок-6.33.8-7.3-6.334.953.7н/д
Сбербанк – Золото-10.44.9-7.5-10.425.18.4н/д
Сбербанк – Еврооблигации8.03.7-2.38.056.7н/дн/д







arrow